3 бесплатных занятия от ИнстаФорекс

<a href="https://www.instaforex.com/ru/">Форекс портал</a>
<a href="https://www.instaforex.com/ru/">ИнстаФорекс - универсальный Форекс (Forex) портал для трейдеров</a>
<a href="http://www.instaforex.com/ru/">link_txt</a>

Управление капиталом. Риск-менеджмент

Хорошо разбираться в методах фундаментального и технического анализов — очень важно для трейдера, однако этого недостаточно для того, чтобы стать настоящим профессионалом и качественно совершать сделки. Необходимо научиться грамотно управлять капиталом. Под этим выражением понимается совокупность действий, связанных с управлением рисками и деньгами.

Если управление финансами главным образом направлено на максимизацию извлекаемой прибыли, то управление рисками — на минимизацию ущерба. В этой главе мы подробнее остановимся на каждом из двух аспектов.

Успешность торговли напрямую зависит от контроля над рисками. Для того чтобы эффективно с этим справиться, необходимо вести стратегию минимизации убытков. Если вы овладеете таким навыком, как контроль над размером риска, это позволит вам продолжать торговлю даже тогда, когда возникают непредвиденные убытки.

В каждой сделке вы рискуете своими деньгами. Применение ряда общих принципов управления риском сократит возможный убыток. Ниже приведены некоторые общепринятые аксиомы контроля над рисками. Они могут послужить своего рода опорой как будущим, так и настоящим трейдерам.

  1. Не пренебрегайте домашней подготовкой

    Оцените всю важность домашней подготовки перед сделкой. Поверьте, ее нельзя ничем заменить. Прежде чем рисковать своими деньгами, вы должны убедиться в правильности решения купить то, что кто-то хочет продать. Необходимо осознать, с каким финансовым риском вы можете столкнуться. В домашнюю подготовку входит прогнозирование потенциального убытка в случае, если рынок начнет работать против вас на 5%, 10% или 20%. Было бы неплохо рассчитать возможный наихудший результат. Вам удастся уменьшить риск, если ограничитесь теми сделками, которые сможете качественно проанализировать.

  2. Создайте план торговли и не выходите за его рамки.

    У каждого трейдера должен быть свой индивидуальный метод торговли. Модель поведения может быть основана на фундаментальных факторах или технических индикаторах, а также может включать в себя обе составляющие. Свою собственную методику вы должны протестировать и проработать, внося определенные коррективы много раз, пока не увидите положительный и устойчивый результат. Прежде чем рисковать деньгами, удостоверьтесь, что ваш стиль торговли разумен и принесет прибыль. Важной составляющей плана является установление ограничения на сумму, которую вы можете себе позволить потерять. Как только достигните ограничения, сразу выходите из позиции. Четко придерживайтесь заранее подготовленной стратегии и постарайтесь оградить себя от импульсивных сделок.

    Если вы не следуете своему плану, это может означать только одно: у вас его нет.

    Заранее продуманный сценарий поможет идентифицировать и оценивать основные факторы, влияющие на ваши сделки. К тому же он может оказаться важным обучающим инструментом для следующих сделок. Наличие плана придаст вам уверенности, и вы вряд ли будете действовать импульсивно. Однако во всем нужно соблюдать меру, и поэтому не стоит слепо, безоговорочно, руководствоваться планом торговли. Если вы в какой-то момент перестали понимать происходящее на рынке или эмоции все же взяли верх — сразу закрывайте позиции. Не вкладывайте, опираясь на рыночные рекомендации и слухи, таким образом вы подвергаете свои деньги риску. Перед тем как начать работать, основательно подготовьтесь к этому процессу и продумайте собственное обоснование сделок.

  3. Диверсифицируйте.

    Риск портфеля сокращается путем диверсификации. Нет необходимости инвестировать все деньги в одну сделку. Диверсифицируйте размер риска, торгуя на одну позицию не более чем 5% или 10% имеющихся средств. Диверсификация должна включать инструменты, по которым вы знайте корреляцию (движение цен по этим инструментам в один и тот же промежуток времени), тогда будет должный эффект. Если вы в длинной позиции по EUR/USD, в короткой по USD/CHF, то на самом деле у вас не две позиции. Дело в том, что эти инструменты высоко коррелированные (значения их ценовых движений очень похожи). В реальности у вас только одна позиция, но с двойным риском. По сути это то же самое, как и две позиции по одному из этих рынков. Постоянно держите на контроле связи между всеми своими позициями, дебалансируйте и корректируйте свой портфель. Заранее определенные стоп-ордера сбавляют объем риска и сокращают потери на быстро идущих рынках.

  4. Не вкладывайте все имеющиеся деньги

    Для начала удостоверьтесь, что у вас достаточно денег, чтобы компенсировать неожиданный убыток. Если показалось, что потенциальная сделка очень привлекательна и имеет все шансы на успех, сбавляйте обороты. Рынки довольно редко бывают хороши, и не так, как вам может показаться на первый взгляд. Когда рынок резко поменял направление, например пошел вниз, хорошо иметь при себе определенную сумму для компенсации убытков или чтобы внести дополнительную маржу. Деньги, выделенные на дополнительные покупки, помогут сдержать стресс и лимитируют необходимость принимать на себя ненужный риск.

  5. Применяйте стоп-ордера

    Предварительно определенные стоп-ордера уменьшают риски и потери на рынках, которые меняются со скоростью света. Возьмите себе за правило, скажем, быстро выйти из позиции, если теряете 5%-7%. Даже профессиональные трейдеры используют стоп-ордера для ограничения размера риска. Выходите из торговли, если ваш план не оправдал надежд. Стоп-сигналы существуют для того, чтобы защитить вас в нужный момент. Не пренебрегайте ими, когда начинаете работать на рынке. Есть трейдеры, использующие стоп-сигналы по времени. Если рынок повел себя совсем не так, как вы предполагали, — выходите, даже если ваши деньги остались целы. Стоп-сигналы по времени работают как напоминание о том, что нужно выйти из рынка в сложный и малопонятный для вас момент.

  6. Торгуйте по тренду

  7. Вряд ли вы останетесь в убытке, если будете торговать по тренду рынка. Неважно, куда идет рынок, если у вас открыта позиция по появившемуся тренду. Если открыта неудачная позиция, в таком случае систематически сужайте размер риска.

  8. Допускайте вероятность ошибки и учитесь терпеть убытки

  9. Очень важно уметь признавать совершенные ошибки и быстро выходить из игры, даже если это грозит потерей денег. Убытки получают время от времени даже самые успешные в мире трейдеры, без этого не обойтись. Но никто из нас не любит признавать свои неудачи, поэтому следовать такому правилу нелегко. Аксиома проста: дайте прибыли накапливаться и сокращайте убытки. Если рынок идет вам в противовес, сокращайте размер риска. Не добавляйте к убыточной позиции, надеясь на компенсацию потери. Не можете разобраться в происходящем на рынке — выходите из игры. Нет необходимости заключать новую сделку сразу же после убыточной. Сначала остудите пыл.

  10. Торгуйте с защитой

  11. Есть одно очень разумное высказывание трейдера относительно торговли в футбольных терминалах. Вот оно: «Самое важное правило торговли заключается в том, чтобы сыграть великолепно в защите, а не великолепно в нападении». В первую очередь задумайтесь над тем, что можете потерять, и сравните это с вероятным выигрышем. Лучше заранее подготовиться к негативному развитию событий и разработать план действий, чем пытаться изменить все тогда, когда уже все случилось. Держите у себя в голове мысль о том, что в какой-то момент рынок может пойти против вас, и будьте к этому готовы. Рассчитайте максимально возможное использование заемных средств. При необходимости скорректируйте уровни стоп-сигнала там, где считаете нужным. К тому же у вас должен быть готов план выхода из рынка. Таким образом вы подготовите себя на случай того, если рынок пойдет против вас. Защищайте то, что имеете.

  12. Не переторговывайте

  13. Ограничьте риски за счет уменьшения числа заключаемых сделок и сохранения маленьких ставок. Вам необходимо научиться хорошо разбираться в рисках, которым вы себя подвергаете. Попробуйте довольствоваться одной наиболее привлекательной сделкой. Это заставит вас предварительно подготовиться к сделке, или проделать домашнюю работу. В результате вероятность совершить импульсивную сделку будет существенно снижена. Вы будете более терпеливы и сосредоточены при меньшем количестве сделок. Это также сократит размер ваших комиссионных.

  14. Держите свои эмоции под контролем

  15. Все трейдеры рано или поздно терпят убытки и переживают сильный стресс. Без этого, к сожалению, не обойтись на рынке. Беспокойство, расстройство, депрессия, иногда отчаяние — это своего рода побочные эффекты профессии трейдера. Ваша задача — не дать им разбушеваться и поработить вас. Не давайте волю эмоциям, не позволяйте, чтобы они управляли вашей торговлей. Сосредоточьтесь на главном — на своей работе. Торгуйте, основываясь на рациональных и хорошо взвешенных решениях, отбросьте эмоции и фантазии. Вам пойдет на пользу общение с другими трейдерами, отлично понимающими ваши проблемы. Осознаете, что вы не одиноки в своих неудачах. Есть люди, которые тоже переживали подобные неурядицы и успешно с ними справились.

  16. Есть сомнения? Закройте позиции

  17. Если у вас появились сомнения, это говорит о том, что ваш план торговли на этом этапе может подвести. Сразу выходите из рынка, когда:

    • - рынок ведет себя нерационально
    • - чувствуете неуверенность в позиции
    • - не знаете, что делать

    Вы должны быть уверены в своих действиях. Только в этом случае можно рисковать деньгами.

В основу управления риском входят следующие четыре ступени:

  1. Ясное понимание того, чем вы рискуете.
  2. Устранение бессмысленных рисков, если это возможно.
  3. Необходимость хорошо разбираться в характере рисков и заранее знать о возможной опасности.
  4. При движении рынка против вас нужна расторопность. Масштабы риска и размеры убытка зависят от быстроты действий.

Предлагаем рассмотреть пример распределения рисков и управления капиталом (счетом), которые необходимо знать каждому, в чьи планы входит торговля на Форекс.

Цифры, приводимые нами, могут служить только примером для идеального расклада или учебного счета. В реальной жизни возможны довольно разнообразные варианты рассматриваемых положений. Важно знать, что принципиальные положения распределения риска должны строго выдерживаться.

Для начала давайте проработаем размер первого вложения средств. Вариант «чем больше, тем лучше» здесь будет не совсем уместен. Как правило, соотношение между рисковой частью капитала (деньги, которые вы можете потерять) и суммой вложения составляет 1:10. Так говорится в общей теории западных финансовых рынков. Если вы можете себе это позволить, то это прекрасно. Однако чаще всего подобное соотношение не может быть использовано трейдерами. Среднестатистическим соотношением является 1:5, встречается также 1:3. Разумнее всего брать за основу сумму, которую вы можете потерять безболезненно. Допустим, вы готовы рискнуть 2 000 долларов. В таком случае нужно будет положить на счет от 6 000 до 10 000 долларов. При максимально возможной потере в 1 000 долларов, размер вашего счета должен варьироваться от 3 000 до 5 000 долларов.

Самое распространенное плечо на Форекс — 1:100, стандартные лоты представлены на уровне 100 000 долларов, евро или фунтов. Условия margin call варьируются от 70% суммы залога на одну открытую позицию (если позиций несколько, то суммы складываются) до принудительного закрытия позиций при сокращении суммы залога до 3-5% от требуемой. Что касается спрэдов, то по базовым валютам они, как правило, составляют от 3 до 10 пунктов, а по кросс-курсам — от 5 до 15.

Все последующие вычисления и примеры будем строить из предположения, что размер изначально вложенных денег не менее 5 000 долларов. Давайте представим, что ваш стартовый капитал 5 000 долларов и вы готовы рискнуть 1 500 долларами. Это первое вычисление:

  1. 5 000 долларов — размер вашего счета
  2. 1 500 долларов — сумма, которую вы можете себе позволить потерять

Сразу заметим, что изменения соотношений в сторону понижения рискового капитала вполне возможны и даже приветствуются.

Плечо и уровень margin call

Если вы будете постоянно следовать своим правилам и вычислениям, то объем плеча и margin call не будет иметь для вас существенного значения (то есть при открытии всего одной позиции и закрытии позиций задолго до достижения этого уровня). Давайте возьмем за основу стандартный размер плеча 1:100 (стандартное) и уровень margin call — 30%. Иными словами, если при наличии одной открытой позиции на счете в 5 000 долларов плавающий убыток будет на уровне 4 700 долларов, вам необходимо будет внести дополнительные средства. Уровень margin call составит 300 долларов. Итак, вы проделали второй расчет и получили следующие цифры:

  1. 5 000 долларов — размер вашего счета
  2. 1 500 долларов — максимальные потери
  3. 1:100 — плечо
  4. уровень margin call — 30% от реального остатка денег на счете

Стоимость пункта стандартного лота

Сейчас нам предстоит определить стоимость одного пункта различных валют. Заранее поясним, что с изменением валютного курса стоимость одного пункта будет разниться. Однако существенной разницу можно считать при изменении курса как минимум на 300-400 пунктов. Один пункт на 100 000 контракте для евро и фунта будет стоить 10 долларов. Стоимость одинаковая, так как обе эти валюты имеют прямую котировку по отношению к доллару, и контракты обычно котируются в размере 100 000 фунтов и 100 000 евро. Цена пункта для швейцарского франка и японской иены составит 10 единиц базовой валюты (т.е. франка или иены — соответственно). Далее ее нужно перевести в доллары, или, по-другому, разделить на действующий валютный курс.

Таким образом, цена одного пункта 100 000 лота доллар против швейцарского франка будет стоить приблизительно 6 долларов, а против японской иены — где-то 8,5 долларов. Точно так же рассчитывается стоимость одного пункта кросс-курса — 10 пунктов базовой валюты, которая затем переводится в доллары США.

Потери для одной позиции — средние и максимальные

Вам необходимо определить общую (или максимальную) сумму вероятных потерь для своего счета как минимум на три входа. Это если обратиться к теории, а руководствуясь практикой — лучше бы на четыре, пять или, по возможности, десять. На данном этапе рекомендуется сделать увязку с возможностями вашей торговой системы. То есть насколько близко вы размещаете стоп-лосс согласно сигналу торговой системы по выходу из убыточной позиции.

Было бы неплохо определить размер максимально возможной потери на одну позицию по таким сильным валютам, как евро или фунт, и размер средней потери на одну открываемую позицию для швейцарского франка или японской иены, чья стоимость ниже. Итак, глядя на наш счет, используемый в качестве образца, мы можем себе позволить потерять за один раз около 375 долларов за одну обычную позицию и еще 500 долларов один раз — для более сильных валют. Если быть точнее, то мы можем проиграть два раза по 330-350 долларов и один раз — 500. Применительно к определенным валютам означает, что около 30-35 пунктов по фунту и по евро, где-то 40 пунктов по японской иене и в рамках 55 пунктов по швейцарскому франку. Исходя из самых высоких убытков на одну позицию, то это 50 пунктов по евро и британскому фунту, 60 пунктов по японской иене и 80 — по швейцарскому франку. Итак, третий расчет завершен, вот результаты:

  1. 5 000 долларов — размер счета
  2. 1 500 долларов — максимальные потери
  3. 1:100 — плечо
  4. уровень margin call — 30% от реального остатка средств на счете
  5. 330-350 долларов — средний размер потерь на одну позицию
  6. 500 долларов — максимальные потери на одну позицию

Прибыль.

Теоретически прибыль, закладываемая для одной позиции, должна быть не менее 300% возможных убытков (верхняя граница не имеет жестких ограничений). Таким образом, прибыль от каждой позиции, надо полагать, будет в три раза больше, чем вероятный убыток, то есть в среднем 90-100 пунктов по фунту и евро, 120 пунктов по японской иене и 150-160 пунктов по позиции доллар/швейцарский франк. Здесь допускается некоторая гибкость — закладывать соотношение не меньше чем два к одному — так как при таком маленьком счете подобные пропорции соблюдать достаточно сложно. К примеру, прибыль назначается больше в два раза против выставленного стоп-лосса. Мы советуем не проводить эксперименты с правилом соотношения риска прибыли, известным под названием risk-to-reward ratio. Проще говоря, не нужно опускаться ниже соотношения 1:2. Мы провели очередной этап вычислений, и вот что у нас получилось:

  1. 5 000 долларов — размер счета
  2. 1 500 долларов — максимальные потери
  3. 1:100 — плечо
  4. уровень margin call — 30% от реального остатка средств на счете
  5. 330-350 долларов — средний размер потерь на одну позицию
  6. 500 долларов — максимальные потери на одну позицию
  7. минимальная прибыль на одну позицию: от 600 до 700 долларов

Выполняя все эти расчеты, всегда нужно делать поправку на спрэд, на оплату комиссии, если позиция будет оставлена на ночь, которая может быть даже в тройном размере, если за этот день начисляют оплату сразу за пятницу, субботу и воскресенье. Главные принципы, используемые во всех приведенных выше расчетах, не должны подлежать правкам. При этом допускаются довольно обширные вариации ключевых показателей в соответствии с тактикой вашей торговли. Скажем, закладывать прибыль на уровне 150 пунктов по швейцарскому франку — значит удерживать позицию на протяжении двух, а может быть даже и трех дней. Сразу заметим, что здесь есть исключение. Данный расклад не подходит, если вы являетесь интрадэй-трейдером. Соответственно, общий объем убытков можно разделить, к примеру, на три следующих по очередности неудачных дня (то есть на протяжении трех дней вы будете терпеть самые большие убытки), а затем — на среднее число входов для каждого дня. Если вы намерены открыть-закрыть за один день около 5 позиций, тогда размер убытка на указанный период составит 330-350 долларов. Что касается убытков на одну позицию, они будут в пределах 65-70 долларов. Не стоит выпускать из виду и прибыль, которая должна составлять не менее 120-140 долларов.

Если вы практикуете различные виды торговли — интрадэй, среднесрочные (один, два дня) или долгосрочные (на неделю) — распределите убытки на каждый в отдельности вид операций, отведя для каждого типа деятельности одну треть общей суммы потерь. Далее — смотрите на обстановку. Для торговли интрадэй можно взять одну неделю и рассчитывать на три-пять входов в день. При среднесрочной торговле — также одну неделю, но используйте только три входа и т.д. Будет неплохо, если добавите дополнительные правила самоконтроля. Скажем, если на протяжении недельного периода счет будет уменьшаться три из пяти рабочих дней, стоит сделать паузу и подумать, где именно вы просчитались. Нет необходимости дожидаться margin call или достижения максимально возможного уровня убытков. Вариантов на самом деле множество. Эту кухню можно сравнить с поварской: рецепт один, а готовят все по-разному. Импровизируйте, но помните, что ключевые ингредиенты замене не подлежат. Самые главные составляющие работы на финансовых рынках — принципы распределения риска и управления капиталом. Мы уже много раз говорили и скажем еще раз: важнее всего не превысить допустимый уровень потерь, получение дохода — это второстепенный плюс. Только так вы сможете сохранить имеющиеся и заработанные деньги. Если не станете ограничивать свои потери, то несколько последовательных прибыльных сделок в конечном итоге обернутся закономерной потерей почти всего капитала.

Зачастую эти принципы отодвигаются на задний план. Многие трейдеры продолжают считать работу на Форекс азартной игрой и пытаются угадать, куда пойдет рынок. Получилось — вот и отлично, а если нет, то можно попробовать «переждать», вдруг рынок все же пойдет в нужном направлении. Однако в реальной жизни на авось надеяться не стоит. Важно не допустить самого худшего и об этих и других неприятностях лучше позаботиться заранее. Если рынок пойдет в противоположную от вас сторону, что, кстати, будет случаться часто, вам будет гораздо спокойнее осознавать, что самое худшее уже предусмотрено.

План управления финансами принесет вам пользу только в том случае, если вы будете неотрывно следовать ему. Разработать пошаговую инструкцию ведения сделки — это только половина дела, нужно торговать, опираясь на план. Если цена стоп-лосса достигнута, вам нужно принять этот стоп. Может случиться, что ваша торговая система будет давать стопы, которые срабатывают. При таком раскладе надо будет пересмотреть правила системы. В противном случае ваши риски возрастут, не исключается даже полная потеря капитала из-за неудачной торговой системы. Принимайте убытки, пока они маленькие, дальше они будут еще больше. Важную роль здесь играет дисциплина. Непростительной ошибкой будет отказ от стопа, если он достигнут. Хуже, если рынок развернется и превратит сделку в выигрышную. Это именно тот момент, когда вы психологически настроены совершать новые ошибки. Сразу выходите и переоценивайте ситуацию. Если после некоторых раздумий ваша уверенность в том, что рынок может развернуться, осталась, откройте новую сделку с новым стопом. Оставьте веру, надежду и молитвы для Бога, а рынки — они ложные и непостоянные идолы.

Контрольные вопросы.
  1. Управление капиталом — что это?
  2. Назовите главные принципы управления капиталом.
  3. Что вы понимаете под термином «размер» риска?
  4. Согласно вашим правилам по управлению капиталом, риск на одну сделку не превышает 5% от общей суммы средств. Счет — 5000 долларов. На каком расстоянии (сколько пунктов) от уровня, на котором была открыта позиция, должен быть размещен ордер стоп-лосс, если цена пункта равна 10 долларам?
  5. По правилам управления капиталом в одну сделку можно влить не более 20% имеющегося капитала. У вас на счету 5000, условия требования по марже — фиксированная маржа — 1000 на один лот, плечо равно 1:100. Какой максимальный объем лотов вы можете себе позволить при открытии позиции?

Перейти к предыдущему разделу Перейтик следующему разделу