InstaForex Education

Данный раздел содержит обширную информацию о самых различных аспектах международного валютного рынка. Здесь вы найдете актуальные статьи, истории успеха знаменитых экономистов и трейдеров, торговые стратегии, Также в к вашим услугам материалы из нашей библиотеки.

3 бесплатных занятия от ИнстаФорекс

<a href="https://www.instaforex.com/ru/">Форекс портал</a>
<a href="https://www.instaforex.com/ru/">ИнстаФорекс - универсальный Форекс (Forex) портал для трейдеров</a>
<a href="https://www.instaforex.com/ru/">link_txt</a>
SiteHeart

Теория Доу (Dow Theory)

В теории Доу описывается поведение цен акций во времени. В основу этого анализа легла серия публикаций журналиста, первого редактора издания «Wall Street Journal» Чарльза Доу с 1900 по 1902 год. Он же был одним из основателей Dow Jones & Company Inc.

Основные принципы публикаций были четко определены благодаря Уильяму Гамильтону, Роберту Рейю, Джорджу Шеферу и Ричарду Расселу. Они внесли свои дополнения и оформили публикации как "Теория Доу". Сам Доу этим термином не пользовался. Аксиомы Доу до сих пор актуальны для современного технического анализа финансовых рынков и универсальны для любого инструмента, не смотря на то что некоторые позиции утратили свои аспекты, как, например, акцент на транспортном секторе или железных дорогах.

Теория Чарльза Доу содержит шесть компонентов. Рассмотрим каждый из них.

1. На рынке существуют три типа тенденций

Согласно Доу при восходящем (нисходящем) тренде, каждый последующий пик и каждый спад должен быть выше (ниже) предыдущего.

Эти тенденции подразделяются на первичные, вторичные и малые. Первичное колебание или "основной тренд" продолжается от одного года до нескольких лет.

Вторичные колебания или промежуточные, по мнению Доу, являются коррекцией рыночных цен к основному движению. Эти реакции могут длиться на протяжении десяти дней или нескольких месяцев, и прослеживается откат до 33%-66% от первоначальной цены. Кроме того, возможен вариант полного поглощения вторичной реакцией предыдущего тренда. Но Доу предполагал, что коррекция может быть до 2/3 тренда, обычно — 50% основного движения.

Малые колебания — это незначительные движения рыночной цены.Они могут длиться от пары часов до десяти дней. По мнению Доу, эти колебания имеют наименьшее значение при техническом анализе рынка, так как являются частицами первичных и вторичных колебаний.

Доу проводил аналогию между тремя тенденциями с приливом, волнами и рябью на море. Основная тенденция представляет собой прилив, вторичный или промежуточный тренд представляет волны, образующие прилив, и незначительные тенденции ведут себя как рябь на волнах.

Трейдер может определить силу прилива. Для этого нужно отметить самую дальнюю точку, которую достигает каждая последующая приливная волна. Если каждая последующая волна достает дальше предыдущий, соответственно, волна нарастает. Когда волны отступают от самой дальней точки, соответственно, начался отлив. В отличие от реальных приливов и отливов, которые длятся лишь несколько часов, Доу приводит рыночные приливы, которые могут длиться более года, и, возможно, даже в течение нескольких лет.

2. Основные тенденции имеют три фазы

Каждый первичный тренд будет проходить через три фазы: фазы накопления, фазы участия и фазы реализации. Когда длится фаза накопления, проницательные инвесторы активно скупают (продают) акции, не смотря на общее мнение рынка. Во время этой фазы, цена акций не меняется, потому что эти инвесторы находятся в меньшинстве. В конце концов новый тренд начинают улавливать другие трейдеры, использующие технические методы следования за тенденциями, они начинают следовать за дальновидными инвесторами, и происходит сильное изменение цены. Это фаза участия, она продолжается до тех пор, пока весь рынок не распознает тренд. Начинается фаза реализации, в момент ажиотажа, подогреваемого СМИ, объем спекуляций возрастает, и инвесторы реализовывают свои акции и закрывают позиции.

Трейдеры, которые знакомы с волновой теорией Эллиотта, могут распознать в этом постулате три фазы бычьего рынка. Теория Эллиотта была разработана на основе фундаментального труда Роберта Риа "Теория Доу". Но теории Доу и Эллиотта имеют одно очень важное отличие — подтверждение, о котором говорится в следующем пункте теории Доу.

3. Биржевые индексы должны подтверждать друг друга

Идет речь о промышленном ($INDU) и транспортном ($TRAN) индексах. Говорить о повышении или понижении курса на рынке можно только в том случае, если произойдут изменения в значениях обоих индексов. То есть оба индекса должны перекрыть свои промежуточные предыдущие пики и идти в одном направлении. Если сигнал подается только для одного индекса, то говорить об изменении курса в целом еще рано. Доу не полагал, что сигналы должны происходить в одно время, допускается некоторое расхождение, но чем оно меньше, тем надежнее сигнал.

Согласно этой логике, если прибыль производителей растет, то отсюда следует, что они производят больше. Если они производят больше, то они должны поставлять больше товаров потребителя, то есть транспортируют по железной дороге. Если компания не перевозит товары, значит, она их не продает.И если транспортирует больше, чем производит, значит портфель заказов слабый.

Эллиот в отличие от Доу утверждал, что вполне достаточно сигнала только одного индекса.

4. Тренды должны быть подтверждены объемами торгов

По мнению Доу, этот фактор подтверждает сигналы, которые были получены на ценовых графиках, и должен учитываться для распознавания тренда. Когда цена движется в направлении основного тренда, то соответственно увеличивается объем вместе с ростом цен. И наоборот при падении цен объем уменьшается. По мнению Доу, изменение цены, которое происходит при малом объеме торгов можно не характеризует текущие тренд и можно объяснить различными причинами. Если цена меняется при больших объемах, тогда уже можно говорить о развитии текущего или о новом тренде. Но Доу считал объем торговли лишь вторичным индикатором. Он основывал свои фактические сигналы к покупке и продаже на ценах закрытия.

5. Фондовый рынок учитывает все новости

Этот пункт теории Доу схож с гипотезой эффективных рынков. Рынки отражают все возможные факторы, которые способны влиять на спрос или предложение. Другими словами, этот подход является противоположностью поведенческой экономики. Несмотря на то что рынки не могут предвидеть некоторые события, такие как стихийные бедствия, но они мгновенно принимаются во внимание рынком и влияют на динамику цен.

6. Тренды действуют до тех пор, пока не появится однозначный сигнал о прекращении

Этот постулат является фундаментом всех современных аналитических методов следования за тенденцией. Объект, начавший движение, как правило, продолжает его до тех пор пока некоторые внешние силы не заставляют его изменить направление. Перелом тенденции помогают определить ряд технических инструментов. Некоторые индикаторы могут обеспечить еще более ранние предупредительные сигналы о потери сигнала тенденции.

Наиболее трудная задача для инвесторов, которые пользуются теорией Доу или любым другим методом следования за тенденцией, — способность вовремя увидеть, когда в существующей тенденции произошли обычные промежуточные поправки, а когда началась новая тенденция в противоположном направлении. Теоретики не могут сойтись в едином мнении относительно того, какой именно сигнал является окончательным для перелома тенденции.

Вернуться к списку статей о Форекс